国泰海通发布研报称，维持威高股份（01066）增持评级。结合公司2025H1业绩情况及经营趋势，下调2025-2027年预测EPS为0.44/0.50/0.56元（原为0.51/0.57/0.63元），参考可比公司给予2026年目标PE16X，给予目标价8.00元（折合8.76港元）。公司2025H1普耗趋稳，药品、骨科引领增长，继续保持高分红比例。
伴随着增长的业绩，15家企业开启了各自的IPO征程。而随着“上市潮”而来的，是近期沪深交易所表示，将对涉及核酸检测企业的IPO从严审核。
进入四季度，一些公司由于定增、股权拍卖等原因同步披露了最新的股东持股情况，其中就包括葛卫东、张寿春以及章建平的家族“成员”方德基等牛散的身影。他们的偏好各不相同，都在自己喜爱的领域中执著掘金……
国泰海通主要观点如下：
收入持平，净利率略有下降
公司2025H1实现销售收入66.4亿元同比持平；经调整归母净利润（剔除汇兑损益影响）10.2亿元，同比下降6.1%，主要系部分产品降价和新产品营销投入所致。
普耗趋稳，药包、骨科引领增长
公司2025H1通用医疗器械板块实现收入33.0亿元，同比基本持平，主要产品如输液器、留置针、注射器等价格保持稳定，销量小幅增长；药包板块收入11.7亿元，同比基本持平，预灌封注射器国内销售单价稳定，imtoken钱包官网网址销量小幅增长，已与150余家新药企业开展合作，自动注射笔中国市场放量显著，2025H1销量增长约200%，本土及海外市场均有较大潜力；骨科板块收入7.3亿元，同比略降1.6%，分部溢利同比大增74%，其中脊柱同比环比均实现双位数增长，关节因销售模式变化表观承压，下半年有望加速放量；介入板块收入9.9亿元，同比下降2%；血液技术板块收入4.5亿元，同比增长8.1%，其中拉德索斯辐照仪海外复苏情况良好，未来有望继续放量。
保持高分红比例，注重股东回报
公司现金分红比例在2023年以前长期维持在30%，2023年全年分红比例提升至40%，2024年末期股息进一步提升至全年50%。公司2025年中期分红拟维持50%的比例，彰显对股东回报的高度重视。
风险提示：新品放量不及预期，市场竞争加剧。
【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考imtoken官网下载网址正版下载地址.点击下新版.cc，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com